名称：中国股票市场价格失真研究(徐爱农)
作者:徐爱农
出版社:立信会计出版社
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中国股票市场价格失真研究(徐爱农)内容简介
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中国股票市场价格失真研究(徐爱农)部分内容
中国股票市场从无到有、从小到大，经过十多年的发展已经初具规模，成为金融体系中不可或缺的组成部分，在国民经济中发挥着举足轻重的作用。与发达国家股票市场作为生产社会化推动资本社会化和风险社会化产物不同的是，中国股票市场则是政府行为与政策推动的强制性制度变迁的结果，制度供给不足、制度安排缺陷以及市场主体不成熟导致中国股票市场价格频繁、大幅波动，股票价格严重偏离内在价值，长期处于超常失真状态，股票市场的资源配置功能得不到充分发挥。本书运用信息经济学和行为金融学理论，以计量分析和博弈论为主要分析工具，在厘清股价失真与股价泡沫内在联系与区别的基础上，从股票价值与股票价格的经济学分析入手，理论论述了股价失真的动态演变过程，并结合中国股票市场的特点，阐述了股价失真的成因、股价失真的判别以及超常股价失真的预控等关键问题。本章分析指出，股票价值有本体论价值和认识论价值之分，股票价格对内在价值的非真实反映表现为价格失真。股价失真呈现三种典型的动态演变过程：股价偏差基本维持不变、股价偏差以泡沫方式膨胀、股价偏差以均值回复方式收缩，其中，股价偏差以泡沫方式膨胀包括线性方式膨胀和指数方式膨胀。研究结果表明，投资者在认识论价值的形成过程中缺乏应有的估价技术支撑，现有的各种估价模型具有各自特定的适用环境及应用局限性；模型参数的选择存在较大争议，不同的参数选择方法导致的估价结果相差较大。在中国股票市场上，个人投资者占主导地位，个人投资者在估价技术、信息获取、信息处理等方面处于劣势地位而表现为估价过程中明显的理性不足，估价过程中的趋同性效应往往导致投资者出现群体性、系统性的估价偏差以及集体性、无意识的偏差报价行为，从而在市场上表现为股票价格失真。
第5章从市场投机行为角度分析了中国股票市场价格失真的成因。非理性投机行为主体对股票内在价值缺乏清楚的认识，交易行为纯粹建立价格预期基础之上。制度性因素是中国股票市场投机行为盛行的主要原因，股票发行制度、股票交易制度、股票退市制度等滞后于市场发展需要在一定程度上助长了市场投机行为。股价失真的判别与股价泡沫的判别具有很大的相似性。股价失真是股票市场的普遍现象，尤其是在中国这一“新兴+转型”的市场中表现得特别明显。经济管理免费下载电子书《中国股票市场价格失真研究(徐爱农)》的作者徐爱农和立信会计出版社为本书的写作出版都付出了很多汗水。本书属立信会计学术专著。经济管理类书籍在线看书，《中国股票市场价格失真研究(徐爱农)》在线看书。股票价值是运用比较广泛的概念，对于这一名词，似乎大家都很了解，但对其内涵的研究并不多见。
（4）建立股价失真判别模型。本章构建了超常股价失真的预警机制，以便及时发现股票价格超常失真的征兆，并采取相应的应对措施。本书从股票价值角度出发，建立市场估价模型，以市场内在价值为基准，准确判别股价是否失真以及失真程度大小，并对中国股票市场价格失真正常与否进行了分析。
（5）构建股价超常失真预警机制。规避超常股价失真是股票市场健康发展的客观要求，本书构建了超常股价失真的预警机制，及时反映股价运行态势，当市场出现超常价格失真征兆时，及时发出预警信号，以便监管者采取积极的应对措施加以预控。
第1章绪论
1602年荷兰创立了世界上最早的股份公司——东印度公司后，股份制这种企业组织形态就因其资金筹集、风险分担方面的优势，很快被资本主义国家所广泛采用，并成为企业组织的重要形式之一。数百年来，股票市场始终是国外学者研究的重要对象之一，从股票市场的价格规律到投资者的行为特征以及市场的监管活动等，研究内容涉及股票市场的方方面面。
本章结构安排如下：1.1节阐述本书研究的背景以及选题的理论意义和实践意义；1.2节对国内外研究成果进行归纳总结，并加以评述；1.3节说明全书的研究内容和结构安排；1.4节指出本书的主要创新点；1.5节为本章小节。
1.1 研究的背景和意义
在市场经济体制中，资源的优化配置通过价格机制来实现。本站的pdf电子书《中国股票市场价格失真研究(徐爱农)》主要是由网络收集整理来的，最终著作权仍归属于原书的作者徐爱农和出版商。如果您喜欢这本书，请多多支持我们的图书出版事业，让辛苦写书的作者得到应有的回报。在此也要感谢立信会计出版社，感谢出版社为《中国股票市场价格失真研究(徐爱农)》的出版所做的工作。本站只提供图书的试读版，同时欢迎更多的爱好读书的朋友来电子书下载网来分享更多好看的pdf电子书，免费下载您所需要的电子书籍。最后衷心感谢您下载《中国股票市场价格失真研究(徐爱农)》pdf版免费电子书。
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